etf指数基金:有哪些适合长期定投的基金?作者:韭阿目

发布时间:2020-05-31 18:00:19   来源:网络 关键词:etf指数基金

上面大多数答案写的是基金定投,也阐述了一些理财相关基本思路。我这里换个角度,并不推荐定投某一个基金,而是定投于某一个策略。先直接给结论,对大多数人,有两个适合的定投标的,一是趋势型的策略,比如二八轮动(且慢 - 基金组合平台);二是基于估值的“定投”计划,“ETF拯救世界”的长赢指数投资(且慢 - 投资与时间相伴)。

我理解,定投适合大多数工薪阶层的原因有二:一是它很适合每个月有一笔收入的场景,也就是发了工资之后做一下“储蓄”;二来,通过定投,能够使风险承受能力并不很高的普通用户从事风险性投资(毕竟高风险高收益,银行存款利率可太低了)。长期的纪律性投入缓冲了波动,跌的时候你会觉得买在了低位,涨得时候能感受到整体资产增值的快感。(这一点非常重要。不管涨还是跌都能处在一个心态平和的位置,是保证长期投资能成功的关键点之一。

之前做过很多定投相关的量化研究,得出的结论和其他答案很类似:长期来看,波动低收益高的基金适合定投。做个最极端的简化,就是只看夏普比率这个指标就够了。不过现实比这个复杂不少,比如,主动型基金的经理会变更,管理风格也会变,所以主动型基金不适合。如果是指数基金,我推荐定投中证500指数基金(这个指数收益比大盘沪深300高多了),这基于我依然长期看好中国经济(巴菲特和芒格也看好)。

不过这样定投有个问题,就是必须事先想好一个退出机制。想象一下,假设你选择了定投中证500指数基金,每个月投入5000块,十多年之后,当你的孩子长大需要学费之时,你发现现在基金处于低位,如果这时全部取出的收益太低,甚至不如存银行;也许再等一年基金又会回到高位,这样你会有不少钱,可你不知道什么时候会重回高位,而且,孩子上学可等不了这么久,学费明天就要交了。你开始后悔为什么不在之前基金高位的时候取出一点,等基金跌下去再多投一点。你当然知道你永远无法预测什么时候基金在高位,什么时候在低位。但总有些办法能够避免这种情况吧?毕竟,你定投的目的是希望时间来化解短期波动,使得长期来看尽可能有个稳定的,明显比存余额宝高的收益(而不是为了博取小概率的超高收益承担大幅赔本的风险)。

这里有两个不错的方法能够解决这个问题。

一种方式是不直接投资中证500的指数基金,而是投资于某个趋势策略。趋势策略又称右侧交易,就是指数涨了我就买,指数跌了我就卖,由于A股市场经常是大起大落,基本上采用任何一个简单的趋势策略,长期来看都能大幅战胜市场(想象一下6000点跌到5000点时你撤出,从1600点涨到2000点你又进去的感觉)。但这种方法在震荡市里表现比较折磨,因为它来回进去而且没什么获利。但是对于定投的话,这没有关系。你知道这个策略长期来看能帮你挣钱,你只是每个月不停地往里投,积累着成本。而且,这种策略通过追涨杀跌减少了波动,也就是说,当十多年后你需要把钱都取出来时,你不会面临购买的基金正好在很低点位的问题。

这种趋势策略不少,我认为其中一个很不错的,最近也很火的就是张翼珍提出的“二八轮动”。简单的说,就是大盘涨得厉害它就买大盘,小盘涨得厉害它就买小盘,两个都跌了,就买货币基金(类似余额宝)。链接在此:且慢 - 基金组合平台

下面是净值曲线图,可以看出这个策略(蓝色曲线)能够躲过2015年6月的大跌,但是最近的震荡市里表现一般。(据说从回测来看,这个策略能够达到10年10倍的效果。)

由于震荡市表现一般,我觉得普通投资者直接购买这个策略会受到心理的煎熬。但是作为定投,真是非常合适。

还有一种是定期再平衡,比如每个月你定投4000块中证500指数基金,另外1000块定投债券基金,这个配比是80:20。等到中证500指数大涨,配比变成90:10了,你卖掉一部分中证500基金,买入一部分分债券基金,使得配比回到80: 20。同样的,如果中证500大跌了,配比变成70:30了,你卖出一部分债券基金,买入一部分中证500基金,使得比例回到80:20。这样,在你的定投过程中,通过简单的再平衡回约定的比例,做到了低买高卖,使得收益比较稳定。

如果你定投上面这个策略,相信你已经战胜了大多数中国股民了。

不过,还有更好的~

这就是我非常欣赏的“ETF拯救世界”的“长赢指数投资计划”。“ETF拯救世界”是一个圈内很受尊敬的投资大V,被亲切的称为E大。他公开他的投资计划,所有操作有迹可循,获得了10年10倍以上的收益。我曾担心这种投资操作公开后,会明显影响这种投资方式的收益。但是后来发现,要理解这个计划就需要“理性”,要跟随它的计划,更要“反人性”,就觉得能执行这种投资方式的还是少数人。

想象一下,假设你已经知道了市场上有20个指数(比如医药,石油,黄金,美股),它们什么价格属于便宜,什么价格属于贵。虽然你不知道便宜的那个指数什么时候会涨上去,但你相信它终究会涨上去。那么你每个月发了工资后,你就买直接买便宜的就行了,如果都不便宜,那就先不买。等到涨了,再卖。

这样做有几个好处:

一、多元化的资产配置,“鸡蛋不要放在一个篮子里”是有道理的。选取一些长期来看表现较好,相关性又较低的资产,大大降低了“赌博”的意味。

二、低位买入,价值投资,亏的概率很低。

那么如何判断指数贵还是便宜,E大采用的是估值的方式,通过历史估值区间,也包括借鉴同类产品来判断的。

具体执行上,和传统的定投相比,这个可以称为不定期不定额的“定投”。它先把未来5年或者未来10年的钱分为150份,然后每个月根据市场行情投入几份,很像每个月发了工资投入一部分钱。

看下面的曲线图,蓝色是这个计划的净值曲线,可以看到相比红色的大盘,它战胜了大盘20%-30%。二来它的资金是慢慢增加的(请注意资产分布图里缓慢增加的橙红色)。只看这些买入资金的收益率已达到20%以上。

如果要了解这个计划,一可以看E大的文章:ETF拯救世界的干货合集 (“ETF拯救世界”这个ID的含义,是:指数投资能够拯救绝大多数股海沉浮而终不能赚钱的人们。绝不是某个人能拯救世界的意思... - 雪球

二可以在“且慢”上扫微信关注,且慢 - 投资与时间相伴,能比较方便的了解和执行这个计划。

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