etf指数基金:求推荐沪深300和中证500指数型基金各一只,做基金定投?作者:兴哥

发布时间:2020-06-01 18:00:21   来源:网络 关键词:etf指数基金

不建议你只定投这两只宽基指数,因为会有较大的时间成本和机会成本。


在之前的一些回答中,我也推荐过宽基指数,主要因为

  • 投资简单,就那么几个指数,比较容易上手
  • 自己在18年投的宽基指数,今年年初调仓收益还可以,达到了我的预期10个点以上。

不过今年以来收益差强人意,500指数一直是亏的(几个点亏损并不大),从事金融投资多年的我不是承受不了这个亏损,目前基金和股票投资就这一个亏损,压力也不大。

不过,我从股市环境和机会成本两个方面重新审视了下宽基指数的定投,发现中国的宽基指数真不一定适合小白定投。

中国股市不适合长期定投宽基指数

先看几个数据

沪深300,1年到3年定投回报率

上面是我随便选的一只沪深300基金,跟踪误差在0.15%,我自己定投的那只时间没有3年。

今年以来定投的收益有9个点左右,很不错了,但时间拉到2年,收益也没增加多少,3年的收益率不到12%,年均下来4个点,也就是个银行理财产品的收益。

再看看中证500

上面也是我随便选的一只中证500基金,跟踪误差在0.15%。

今年以来定投收益2个点,定投2年亏2个点,定投3年亏更多。

为什么看3年?

我查了下指数基金定投是从16年开始才慢慢火起来的,之前做定投的人也不多。

有人会说做定投就是要长期做,巴菲特都推荐的指数基金投资至少要拿5年以上,你只取3年的样太短。

我们先看看,中国宽基指数适不适合长期定投?

巴菲特说的是美国行情,讲的是标准普尔500指数,而且他关于指数基金的观点,还有后半句:

“表现异常疲软的股市可能会促进对冲基金的表现,因为许多对冲基金持有大规模的‘空头’仓位。相反,如果9年内股市带来很不寻常的高收益,那么这对指数基金是很有利的。”

换句话理解,就是熊市、震荡市可能更适合对冲基金(主动型基金)的表现,而反之大部分人都会盈利的牛市对指数基金比较有利。

看下近10年,标普500和沪深300的走势

标普500近10年的牛市
沪深300十年震荡

看走势就知道,标普是踏踏实实涨了10年,我们大A股还在为10年前的目标攻克3000而努力,所以沪深300和中证500基本以震荡为主,表现疲软,遇到牛市就大起大落。

巴菲特说的对指数基金有利的行情,目前中国并没有,中国的股市熊长牛短,总体来说表现疲软的时间要长得多,所以在一个较长的投资周期里,宽基指数基金并不是更好的选择。

坚持长期定投不行吗?

中国经济这些年一直都很好,是世界经济的发动机,虽然股市表现不匹配,但长期来看,股市向好也是肯定的。

上证指数重回6000也只是个时间问题,时间多长就不知道了。

这是宽基指数的一大优势,就像很多人鼓吹的。

  • “只要基金定投就一定赢”
  • “基金定投一定要坚持”
  • “你亏损是因为你不坚持”

不过在我看来,这就是鸡汤而已。长期定投,多长的期限是长期呢?3年?5年?10年?

你能做到吗?像上面中证500定投3年还亏8%,你还会坚持吗?其中的时间成本怎么算?

除了书上的案例和某些大V大神的展示,现实中,我还没见过定投在3年以上的人,股票持有大几年的倒是有,90%以上都是深套装死不看的。

近来,知友和我交流多些了,定投了一年多,没赚什么或小亏,觉得没什么意思退出的就有好几个。

这是正常人的反应,我们不是巴菲特,做不到几十年如一日的投资。

那是我们能力圈之外的事,就像我自己,15年有几只股拿到去年,收益翻几倍,结果我整体就赚了40%的收益,其中还经历了两只股票下单被套补仓,年底回本的事。

当然,我是相信长期定投宽基指数能盈利的,中证500亏那几个点也不算什么,我预期年内就能回来。但还是那句话,期间的时间成本怎么算,小白要是拿不住觉得没意思坚持不下去又怎么算?

所以,不要再盲目推荐宽基指数的定投,还有很多优秀的基金可以投资,也就是第二点机会成本。


宽基指数定投的机会成本

看一个我9月份调仓的主动基金

一个多月有13%的收益,我还是很满意了。

选这只基金的方法很简单,最后我会公布出来,绝对简单可操作。

回到这个话题。

我们投资基金,做定投是为了追求收益,其中关键在于选基,相比较宽基指数的收益,我们能否选出收益更高的基金,这就是我说的机会成本。

进一步讲,很多人选择基金的方法比较复杂,小白看了一头雾水,能不能比较简单的找出比宽基指数更好的指数或基金,才是这个问题的实质。

先看看策略指数

聪明贝塔指数(通常也称为策略指数)是因子投资思想在指数上的应用,通过在指数编制过程中超配某些因子,从而寻求获取相对基准的超额收益。

随着这些年聪明贝塔指数的发展壮大,越来越多的投资者开始关注这类指数。

传统的股票投资因子主要包括价值因子、质量因子、红利因子、低波因子、市值因子等,对应的聪明贝塔策略为价值策略、质量策略、红利策略、低波策略等

这里我们仅讲下300价值和500低波。

1.300价值

沪深300价值指数以沪深300指数样本股中价值因子评分最高的100只股票为成分股,采用价值因子数值作为权重分配依据。

上图黄色K线为300价值全收益,下面为沪深300全收益,图中可以看出,自2015年高点以来,黄色的300价值非常显著地跑赢了沪深300。


2.中证500低波指数

就是从中证500的成分股中,挑选波动率最低的100只股票,股票波动率越低,在指数中的权重比越高。每6个月进行一次调仓,将波动率变高的股票剔除,纳入新的低波动率股票。

低波优势非常明显

这个很简单,只是把沪深300和中证500换成300价值和500低波就行,长期收益就能高很多

当然由于关联性比较大,短期会有一定的不确定性,比如,今年以来,300价值的收益就不及沪深300。

策略指数附表

再看看行业指数

我的方法也很简单,紧盯着消费和医药两块就行。

里面的逻辑,很多书上和大V都阐述过,我还是用事实数据说话。

中证消费指数全走势

中证消费指数上市以来有1600%的收益,相比沪深300高出5倍不止。

中证医疗全走势

中证医疗在15年达到峰值接近1700%的收益,近几年回落,目前也有800%,比沪深高2倍多。

从直观收益来看,定投那个更合适一目了然了吧。

这个也不存在什么选择难度,同样的看下估值情况就行。

行业指数附表


我的选基方法

  • 夏普比率在0.3以上,越高越好。
  • 最大回撤在10%以内,这个我会放宽点,15%以内也会考虑。
  • 最后这个很重要,多时段优秀,至少看2年。

看看开头我投的那只基金定投一年的收益。

和沪深300比较下

最后总结

简单比较下,就能挑到比宽基指数基金更好的基金,大幅度跑赢宽基指数,为什么还要死守着宽基指数基金的定投。

做投资不能一根筋,最近有些人和我争论宽基指数的好处,我也不是全盘否定宽基指数基金的投资,我自己也有投资的。

当然最好的还是组合配置,我的投资就是各种基金加股票的组合。


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